为何有人旗帜鲜明看多A股?证监会三箭齐发,舞台己搭好

为何有人旗帜鲜明看多A股?证监会三箭齐发,舞台己搭好
这个周末,关于许多出资者来说,一定是纠结的。但外资和一些闻名剖析人士却旗帜鲜明地看多A股! 周五(11月8日)盘后,证监会三箭齐发,方针盈利汹涌而至。再融资松绑、期权大扩容,新三板大动作,这些都意味着券商等金融机构的扩张窗口现已翻开,上市公司外延式添加的妨碍现已破除,中长时间资金出场的依仗也现已搭好。 但是,在这些利好面前,出资者又苍茫了。扩容会不会利空股市,定增减持会不会冲击股市,期权能够做空会不会带来砸盘?9日,国家统计局发布的CPI数据达3.8%,大超预期,更是在这种忧虑心情上加了一把火。 那么,商场是否会如我们忧虑的那样演绎呢?仍是来细心的剖析一下这些音讯。 CPI是否真的现已十分“恐惧”? 2019年10月份居民消费价格同比上涨3.8%,其间猪肉价格上涨101.3%,影响CPI上涨约2.43个百分点。从环比看,猪肉价格上涨20.1%,涨幅比上月扩展0.4个百分点。CPI数据高于商场共同预期0.4个百分点,预期仅为3.4%。 这个数据给商场带来了一个可怕的预期:滞胀!在这种微观布景下,股市除了消费外,通常是没有什么时机的。那么,是否真的滞胀呢?能够看一下下图。 上图为全国CPI同比与宁夏回族自治区CPI当月同比的比照。本年10月宁夏的CPI数据还没有出来,但银川的数据现已发布。1月~10月,银川市居民消费价格总水平同比仅上涨1.4%,涨幅比全国36个大中城市平均水平(102.1)低0.7个百分点,居36个大中城市中第27位。 能够将银川的数据与全国的数据进行比照,能够说相差巨大,而其间最大的距离就来源于猪肉。因为民族习气,宁夏对猪肉的消耗量很少。因而,从胀的方面来讲,CPI若除掉猪价影响并不算高。当然,因为猪价短期内很内下滑,在CPI破3之后,通胀预期会不会自我实现,物价上涨会不会分散。别的,跟着各国央行不断放水,外围大宗商品商场会不会呈现大幅上涨的现象,进而与猪价构成共振。这些值得高度重视。 从滞的方面来看,我国10月PPI同比-1.6%,预期-1.5%,前值-1.2%。关于商场而言,就要看本年终究两个月,PPI能否止跌,乃至转正。若从2018年的基数来看,PPI存在于12月份反弹的或许。上一年12月PPI曾呈现过断崖式跌落,而且本年一季度处于相对较低的水平。 现实上,商场之所以会如此垂青物价数据,很大一部分原因是跟钱银方针走向有关。若物价高企,钱银方针天然受限。不过,近期稳添加或许是更为重要的使命。MLF刚刚意外“降息”,而人民日报也在10月底宣布评论称,要把稳添加放在更为杰出的方位。尽管,近期的方针力度或许不会有7-9月中那么大,但偶施“雨露”应该仍是少不了的。 利好缘何解读为利空? 11月8日,我国证监会发布了触及三方面内容的重磅音讯,分别是再融资松绑、新三板变革和扩展股票股指期权试点。按理来说,这三大内容都是利好音讯,但也有不少出资人认为是利空。 传统意义上股市剖析的结构,比较粗线条的变量主要有三个:经济周期、外延式时机和钱银方针。券商我国此前剖析过,这三者缺了一个都不行成超级大牛市。也有便是说,经济周期来的时分,只要合作着外延式时机,股票的“故事”才干讲起来,钱银则是讲成这些“故事”的底子支撑。 当下,5G周期初起,商场还在等风。但此前因为方针妨碍,外延式添加的时机几乎没有,利益机制得不到保证,没有人乐意进来玩,商场大部分时刻并不活泼。此次,首要修订了《上市公司严重资产重组管理方法》,在该方法中,配套融资部分仍是循旧制,但旧制中关于定价和减持部分的并不科学。因而,接着修订的便是《上市公司证券发行管理方法》,对定向增发定价和减持做了优化。或许有人会说,定增减持莫非不会对股市构成损伤吗?其实,2006年,定向增发才开端逐步成为商场的干流,但那轮牛市继续了两年。后来的2014年,定向增发又变得宽松起来,但后边也迎来了一波牛市。现实标明,在定向增发炽热前期,商场反而会向好的方向开展,这也契合各方的利益诉求。 其次是关于新三板变革。这几年,新三板的流动性挨近干涸,多少出资者浮亏沉重,此次变革的意图便是要从头激活商场的流动性。有人也因而忧虑新三板变革再加上定增铺开,这种“大扩容”会对商场构成冲击。其实,2005年商场低迷的时分发动的股权分置变革也曾被认为是“严重利空”。其时,网上的问卷调查标明,有四成以上的民众认为是商场严重的利空,只要二成五的民众认为是利好。后来,股权分置变革概念却成了商场的“香馍馍”。从近的来看,科创板上市对二级商场构成的冲击也并没有幻想的那么大。 第三是扩展股票股指期权试点。这一动作,其实也是在回应“证监会深改12条”中关于多行动推动长时间资金入市。无论是外资,仍是养老资或许其它性质的资金,若想在一个商场长时间呆下去,必定要有对冲东西合作。而扩展股票股指期权试点,实际上也是在扩展对冲东西的规模,为引导长时间资金入市做准备。 从近期监管层的动作来看,“深改12条”是彼此联络的一个全体,是一盘大棋,是有策划、有推演、有布局的一次大动作。而不是捉襟见肘,修修补补式的变革。认识到这一点,对提振出资决心十分重要。 此外,无论是再融资松绑,仍是新三板变革和扩展股票股指期权试点,关于券商来说都意味着严重利好:一是事务鸿沟扩展,增量事务会明显添加;二是新三板变革,激活流动性,能够让参加做市的券商找到顺利的退出途径,而且补偿亏本;三是扩展股票股指期权试点,关于在这一范畴运营已久的券商来说,更是多了一个创收的万亿商场。能够说,券商的利好在不断堆集,若这个板块终究能与成交量部分脱钩,极有或许走一波牛市。 近期,利好在不断积累,但商场对此反响并不火热。但是,外资此刻却在搜集被内资扔掉的筹码,近期不断在买进,未来还有更多资金出场。到现在,能够说牛市的舞台现已搭好,但缺着一味催化剂,那便是遭到物价限制的钱银(近期也有松的动作,尽管动作不大,可商场的预期也很小)。但往往这个时分,或许也是财富分层的开端,那些眼光共同的出资者,那些后来妇孺皆知的财富神话,往往便是此刻播下的种子。

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